公司
超白玻璃生产线一年最多可生产300万箱超白玻璃,目前根据市场需求情况来确定生产量。
金晶科技:
纯碱、超白玻璃及防紫外线
超薄玻璃是金晶科技2008-2009年主要的业绩增长点,08年纯碱市场的景气有望大幅提升公司的盈利预期。公司业务主要有三大部分,其一是
浮法玻璃业务,产能合计2760万重量箱/年;其二是纯碱业务,产能主要分布于公司的全资子公司海天生化,100万吨纯碱项目预计在08年6月份投产;其三是
玻璃纤维业务,6万吨/年的池窑拉丝玻纤产能分布于庞贝捷中材,预计庞贝捷实现净利润将超过6000万元,那么子公司中材金晶将给公司带来2000万元左右的投资收益。
鉴于公司超白玻璃生产成本有下降的空间,我们认为未来2-3年,公司超白玻璃仍可维持高毛利。预计公司07年
浮法玻璃业务贡献净利润约9000万元,同比增长超过700%,未来2年浮法
玻璃行业依然有望保持高景气,业绩增量主要来自防紫外线超白线,我们测算该线达产后的年净利润预计在5000万元以上,将成为公司浮法玻璃(除超白玻璃外)的主要业绩增长点。
08年纯碱行业供求更趋紧张,纯碱行业将保持景气上升的态势。从未来2年纯碱行业的供给来看,07年10月份投产的重庆宜化60万吨联碱项目、三友化工20万吨技改以及山东海化(000822行情,股吧)20万吨技改项目,其新增产能基本将在08年释放;子公司金晶科技100万吨将在08年中期投产,青海碱业二期90万吨、平煤集团20万吨、双环40万吨及海化40万吨都将在08年底投产,新增产能大部分将在09年释放。从未来两年纯碱的需求来看,我们预计未来2年都有20多条浮法玻璃生产线投产,将新增产能6000-7000万重量箱,仅
平板玻璃新增纯碱需求就达70-80万吨,按照玻璃消耗纯碱比重占42%左右测算,预计新增的纯碱需求在170-190万吨,纯碱需求仍将保持10%左右的增长速度。而公司是业内成本最低的纯碱企业,其纯碱项目的成本业内最低。公司单线规模为100万吨,位于行业前列,同时纯碱项目得到当地政府的支持,而且山东潍坊作为全国最大的海盐产区,产量约占全国海盐的50%,价格比其他地区海盐价格低40-50%,公司周边的海盐产量达400万吨/年,扩产空间很大,未来两年纯碱业务将成为公司主要的业绩增长点。超白玻璃市场开拓见效,将成为公司未来几年的利润增长点。金晶科技目前具有2000万重量箱/年的浮法玻璃产能,未来两年预计公司将通过收购其他玻璃产能使规模达到3000万重量箱/年以上,成为行业排名靠前的寡头之一。
公司通过引进国际玻璃巨头美国PPG公司的核心技术建设而成的600T/D超白玻璃生产线于2004年年底投产,填补了国内产品空白,改变了以前我国超白玻璃全部进口的状况。
超白玻璃是一种超透明低铁玻璃,是高品质、多功能的新型高档玻璃品种,
透光率可达91.5%以上,具有晶莹剔透、高雅秀美的特征,可像其他优质浮法玻璃一样进行各种
深加工。由于该产品技术难度较大,目前全世界只有美国PPG、法国圣戈班、英国皮尔金顿等4家企业才能够生产。超白玻璃已被广泛用于高档玻璃灯饰、高档
建筑幕墙、建筑内装、卫浴产品、高档玻璃家具、
太阳能行业、展厅展柜展台、仿水晶制品等领域。
公司超白玻璃生产线一年最多可生产300万箱超白玻璃,目前根据市场需求情况来确定生产量。2006年公司生产和销售的超白玻璃为57万箱,该生产线的剩余产能则用来生产高档浮法玻璃。随着亚太市场、欧洲市场和中东市场的超白玻璃用量日益增大,公司超白玻璃销售快速增长。公司前不久与欧洲客户签订了20万箱的超白玻璃供货合同;此外,公司也在与国外公司积极洽谈合资合作,拟将超白
玻璃深加工后出口国外,用于
太阳能发电领域。可以予以密切关注。
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