大摩调高信义玻璃目标价至8.14港元

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　　 　　香港 (XFN-ASIA) - 摩根士丹利发表报告, 将信义玻璃(868.HK)目标价由6.06调高至8.14港元, 维持「增持」评级, 以反映该公司旗下浮法玻璃业务毛利率改善。 大摩称, 信义玻璃的新浮法玻璃业务毛利率上半年大幅改善, 预期推动未来3年整体毛利率上升1.1至1.6个百分点, 再加上其汽车玻璃、建筑玻璃, 以及新热反射玻璃业务的贡献, 相信该公司可维持稳健增长, 07至09年盈利年复合增长率可达34%。 大摩续指, 信义玻璃浮法玻璃业务盈利改善较预期快, 今年上半年毛利率维持30%-35%, 对比去年24%, 理由是价格环境改善及成本控制见效。 该公司的第3条汽车浮法玻璃生产线提早投产, 预期年产量可增加3.7万吨, 收入可增加19%。 该行分别调高信义玻璃07至09年盈利预测14%、17%及18%至5.84亿、7.68亿及9.32亿港元, 以反映平均售价及毛利率提升。


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