持续五年之久的商品大牛市仍在继续。总体来看，美国房地产降温，经济下滑已不可逆转，而亚欧经济保持旺盛增长势头，将带动
铝消费稳增。鉴于国内
电解铝出口减少，欧洲
铝锭供应紧张，国际铝价有望进一步上涨，明年上半年铝市仍可看好。
内外需求强劲推高
能源价格持续上涨导致国际商品原材料价格水涨船高，再加上前几年西方国家普遍维持低利率政策，激励房地产、
机械制造业投资升温，
铝型材需求强劲。与此同时，美元贬值则为商品期货市场提供了充足的资金。另一方面，建筑行业是
有色金属重要的消费市场，房地产投资增长，极大地带动了有色
金属需求。
中国方面，电解铝厂转换产品结构、国内消费旺盛、出口强劲，是推动铝价坚挺的三大动力。一段时期以来，为增强市场竞争力，电解铝厂纷纷生产
铝合金和
铝材，与此同时，内地包括西部偏远地区也开始投资兴建一批技术含量较高的
铝加工产品。
而国内最大的铝消费市场房地产、交通运输、电力投资每年以两位数高速增长，极大地刺激了铝锭消费。此外，目前铜价是铝价的3倍，锌价较铝价高出了10000余元/吨，这在一定程度上强化了铝的消费需求。
由于国内铝消费异常强劲，国内铝库存一直低位徘徊，铝锭供应偏紧。不过，年底至春节前后国内面临消费淡季，而铝锭出口受限，供应增速不减，库存必然增加。届时国内外铝价比值将进一步缩窄，铝
合金和铝材出口利润大增，预计明年二季度后，铝合金和铝材出口量将翻倍上升。国内铝锭出口减少对国际市场形成利好，实际上，近期LME期铝走势强劲，特别是2007年第一季度，现货兑期三月期铝呈现高升水正反应了这一点。
铝市前景看好
受利率上升影响，国际油价自高位回落，美国房地产降温，经济增速放缓。自7月份以来，美联储几次例会都维持利率不变—从利率同金属历史走势来看，二者存在正相关关系，如果美国利率触顶回落，往往意味着通货膨胀压力减弱，金属上涨后劲不足。
不过，考虑到商品价格变化，除了关注经济发展及商品供需之外，还要注意美元汇率走势。美元贬值，意味着以美元计价的商品将在相当一段时间内将保持高位水平。
此外，有色金属市场高利润必然吸引投资再次升温。加拿大金属经济组织（MEG）研究显示，2002年之后，随着有色金属价格上涨，全球有色金属总投资逐年增长，2006年达到71亿美元，是该组织自开始统计以来的最高水平。2006年11月份，按年率计算国内电解铝产量早已超过1000万吨。在暴利刺激下，预计2007年，国内将新增200余万吨的产量。必须看到的是，投资增长转化为货物尚需时间；这倒可为未来经济衰退，铝价下跌埋下“伏笔”。
总体来看，尽管美国房地产降温，经济下滑已不可逆转，但欧洲和亚洲地区经济却仍保持旺盛增长势头，会带动铝市场消费平稳增长。国内电解铝出口减少，欧洲铝锭供应紧张，将激励国际铝价进一步上涨，2007年上半年铝市仍可看好。
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